滬深交易所最新發(fā)布！1.8萬億ETF市場再迎大利好

激石Pepperstone(http://dsgkdz.com/)報(bào)道：

繼單只權(quán)益ETF規(guī)模破千億后，ETF市場再迎政策利好。

滬深兩市交易所公告稱，自8月10日起，將標(biāo)的指數(shù)為非寬基股票指數(shù)的基金所跟蹤的指數(shù)發(fā)布時(shí)間調(diào)整為不短于3個月，而此前的規(guī)定要求指數(shù)發(fā)布時(shí)間不短于6個月。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次調(diào)整將有助于機(jī)構(gòu)優(yōu)化指數(shù)基金的布局，提升指數(shù)基金的開發(fā)效率。近年來，ETF因其交易成本低、持倉透明、品類豐富等特點(diǎn)受到市場的熱切關(guān)注，產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)呈正增長態(tài)勢。

非寬基股票指數(shù)發(fā)布時(shí)間縮短

8月10日，上交所、深交所發(fā)布公告，對《指數(shù)基金開發(fā)指引》有關(guān)條款進(jìn)行了修訂。此次修訂主要針對第四條第一款第三項(xiàng)，將非寬基股票指數(shù)發(fā)布時(shí)間不短于6個月修訂為不短于3個月。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對于此次將標(biāo)的指數(shù)為非寬基股票指數(shù)的基金所跟蹤的指數(shù)發(fā)布時(shí)間調(diào)整為不短于3個月，將有助于機(jī)構(gòu)優(yōu)化指數(shù)基金的布局，使產(chǎn)品更加貼合市場動態(tài)和投資者的需求，提高了指數(shù)基金的開發(fā)效率，有利于指數(shù)基金市場進(jìn)一步發(fā)展，增強(qiáng)資本市場服務(wù)國家戰(zhàn)略的能力。

目前，基金管理人擬開發(fā)指數(shù)基金并在交易所上市交易的，其標(biāo)的指數(shù)為非寬基股票指數(shù)的，應(yīng)當(dāng)符合四項(xiàng)要求：一是標(biāo)的指數(shù)的成份證券數(shù)量不低于30只；二是標(biāo)的指數(shù)的單一成份證券權(quán)重不超過15%且前5大成份證券權(quán)重合計(jì)占比不超過60%；三是標(biāo)的指數(shù)發(fā)布時(shí)間不短于3個月，經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可，符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的指數(shù)除外；四是權(quán)重占比合計(jì)90%以上的成份證券過去1年的日均成交金額位于其所在證券交易所全部上市股票的前80%。

近年來，公募指數(shù)基金發(fā)展較快，在發(fā)揮資產(chǎn)配置工具屬性、推動更多中長期資金入市、服務(wù)財(cái)富管理、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面的正向作用明顯。然而，在相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，個別指數(shù)基金也暴露出忽視標(biāo)的指數(shù)質(zhì)量等問題，需相應(yīng)完善風(fēng)控機(jī)制。為了規(guī)范指數(shù)基金投資運(yùn)作，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)指數(shù)基金高質(zhì)量發(fā)展?！渡虾ＷC券交易所基金自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號——指數(shù)基金開發(fā)》初版于2021年1月發(fā)布。

《指引》共十三條，對管理人專業(yè)勝任能力、標(biāo)的指數(shù)質(zhì)量、指數(shù)基金投資運(yùn)作、ETF 及聯(lián)接基金特殊監(jiān)管要求等進(jìn)行了規(guī)范?！吨敢芬?，對于標(biāo)的指數(shù)為非寬基股票指數(shù)的指數(shù)基金，發(fā)布時(shí)間不短于6個月，中國證監(jiān)會認(rèn)可的指數(shù)基金，其指數(shù)發(fā)布時(shí)間要求可適當(dāng)放寬。2022年5月，交易所對有關(guān)條款進(jìn)行了修訂，明確對于符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的相關(guān)指數(shù)基金開發(fā)，經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可，可予以指數(shù)發(fā)布時(shí)間的豁免。而此次修訂，則是進(jìn)一步明確放寬了相關(guān)指數(shù)的發(fā)布時(shí)間。

ETF規(guī)模激增，優(yōu)勢凸顯

2004年底，我國境內(nèi)第一只ETF——華夏上證50ETF成立；2019年，除貨幣外的指數(shù)基金規(guī)模破萬億；2021年，權(quán)益類指數(shù)基金規(guī)模破萬億。交易所相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年二季度末，我國指數(shù)基金總規(guī)模2.6萬億元，其中ETF總規(guī)模1.8萬億元。近年來，隨著市場行情變化，主動權(quán)益基金的賺錢效應(yīng)有所放緩，與此同時(shí)，被動權(quán)益投資吸引了越來越多投資者的關(guān)注。

就二季度披露的數(shù)據(jù)來看，ETF規(guī)模增長迅速，華寶中證醫(yī)療ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF等多只ETF在季度內(nèi)的份額增量超過100億。8月7日，華泰柏瑞滬深300ETF的管理規(guī)模突破了1000億元，是全市場首只規(guī)模超過千億的寬基ETF。

ETF緣何深受投資者青睞？在多位業(yè)內(nèi)人士看來，ETF具有多重優(yōu)勢，一是交易成本低，靈活度高；二是發(fā)展速度快，品類日趨齊全；三是持倉透明，投資主題明確；四是產(chǎn)品篩選相對簡單。

交易特點(diǎn)方面，ETF的交易成本低，交易周期短，交易便利度高。在輪動較快的市場中，ETF可以在盤中較靈活地進(jìn)行買賣，在波動的市場環(huán)境下投資操作更為靈活，相比場外基金更能獲得額外的交易收益。

發(fā)展速度方面，隨著更多細(xì)分領(lǐng)域的特色主題被挖掘，ETF的數(shù)量不斷增加，品類持續(xù)豐富，對其他產(chǎn)品的持倉替代效應(yīng)不斷增強(qiáng)。

持倉方面，ETF操作透明度高，倉位集中，風(fēng)格穩(wěn)定不漂移，易于投資者進(jìn)行跟蹤和研究。

產(chǎn)品選擇方面，在基金產(chǎn)品數(shù)量較多的情況下，ETF的篩選相對簡單直接，吸引了大量投資者在市場低迷時(shí)抄底買入和定投，有利于市場吸引長期資金入市。?????????