匯豐“建議賣出、目標(biāo)價(jià)146”，特斯拉再度大跌5%

激石Pepperstone(http://dsgkdz.com/)報(bào)道：

特斯拉的增長故事還能說下去嗎？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月9日周四，匯豐銀行分析師Michael Tyndall下調(diào)特斯拉評級為“賣出”，設(shè)定目標(biāo)價(jià)146美元，為當(dāng)前股價(jià)下跌33%。

特斯拉股價(jià)應(yīng)聲回落，當(dāng)天收盤跌近5.5%。過去一個(gè)月以來，特斯拉股價(jià)累計(jì)下跌18.9%。

Tyndall在報(bào)告中解釋下調(diào)評級的原因?yàn)椋?strong>“我們認(rèn)為交付時(shí)間表可能比市場和估值反映的時(shí)間更長，因此降低該評級?！?/strong>

非汽車產(chǎn)品將是增長的主要阻力

具體而言，Tyndall認(rèn)為有三點(diǎn)原因讓他看跌特斯拉。

首先是交付時(shí)間。特斯拉此前公布的“到2030年交付2000萬輛汽車”的目標(biāo)很雄心壯志，但是鑒于該公司此前兌現(xiàn)承諾的表現(xiàn)，Tyndall對該目標(biāo)能否如期實(shí)現(xiàn)表示懷疑，2000萬的數(shù)字看起來“過于樂觀”。Tyndall在報(bào)告中說：

“我們的謹(jǐn)慎源于其各種想法的時(shí)間和商業(yè)化的不確定性。”

其次是非汽車產(chǎn)品的前景。Tyndall認(rèn)為包括Dojo計(jì)算機(jī)、全自動(dòng)駕駛（FSD）在內(nèi)的非汽車產(chǎn)品是特斯拉增長故事的主要阻力，因?yàn)椤翱紤]到企業(yè)面臨的監(jiān)管和技術(shù)挑戰(zhàn)，它們的預(yù)期資本成本遠(yuǎn)高于集團(tuán)平均水平”。

最后，Tyndall稱，首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克是一個(gè)“風(fēng)險(xiǎn)”。Tyndall認(rèn)為馬斯克在全球范圍內(nèi)的個(gè)人聲譽(yù)遠(yuǎn)超過集團(tuán)本身，撇開其個(gè)人言論和其他追求不談，馬斯克的全球知名度在一定程度上大大節(jié)約了營銷和廣告成本，但其個(gè)人的突出地位也給特斯拉帶來了“相當(dāng)大的‘單身’風(fēng)險(xiǎn)”。

不過，Tyndall在報(bào)告中承認(rèn)特斯拉目前在電動(dòng)汽車市場的領(lǐng)先地位，并且認(rèn)為其溢價(jià)具有合理性，他說：

特斯拉汽車面臨的挑戰(zhàn)比現(xiàn)有汽車公司少，因此值得溢價(jià)：我們將傳統(tǒng)汽車制造商視為前增長企業(yè)；他們向（很大程度上）飽和的市場銷售產(chǎn)品，并且他們設(shè)定更高價(jià)格的能力歷來受到限制。??

Tyndall寫到，上行風(fēng)險(xiǎn)包括全球電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型速度快于預(yù)期、特斯拉市場份額持續(xù)增長，以及FSD等產(chǎn)品有利的監(jiān)管環(huán)境。

又一個(gè)看跌特斯拉的聲音

由于需求下滑，近日來，看跌情緒逐漸蔓延全球電動(dòng)汽車市場，特斯拉作為龍頭企業(yè)首當(dāng)其沖。

讓特斯拉股價(jià)雪上加霜的還有媒體對Cybertruck的悲觀報(bào)道。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月6日，有媒體近距離參觀特斯拉公開的Cyber??truck原型機(jī)，稱這輛車“看起來十分可怕”。

據(jù)悉，該原型車在表面涂層、構(gòu)建質(zhì)量、面板間隙、后方能見度等方面都具有一定程度的缺陷，該報(bào)道記者直言：

“我不禁感到一種類似于二手貨的尷尬?！?/p>

“我接觸過數(shù)百輛原型車，從早期的測試騾子到接近生產(chǎn)的原型車，我從未見過一家汽車制造商自豪地展示質(zhì)量如此差的東西?！?/p>

此前，特斯拉曾承諾Cyber??truck將于11月30日內(nèi)完成交付，但根據(jù)目前的聲音，高達(dá)100多萬個(gè)訂單的反饋可能會不盡人意。

就連馬斯克本人，也在特斯拉三季度財(cái)報(bào)電話會上對Cyber??truck的增長也持悲觀態(tài)度，盡管馬斯克稱Cyber??truck為特斯拉有史以來最好的產(chǎn)品，但“讓Cyber??truck的現(xiàn)金流專為正值將會面臨巨大的挑戰(zhàn)”。?????????