“小非農(nóng)”助長美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿預(yù)期，美債盤中反彈，美股高開低走，原油重挫、續(xù)創(chuàng)五個(gè)月新低

激石Pepperstone(http://dsgkdz.com/)報(bào)道：

繼10月職位空缺之后，有“小非農(nóng)”之稱的美國私人部門ADP就業(yè)報(bào)告也帶來了美聯(lián)儲(chǔ)樂見的勞動(dòng)力市場降溫信號(hào)：11月ADP新增就業(yè)人數(shù)連續(xù)四個(gè)月低于預(yù)期，10月新增就業(yè)人數(shù)下修，11月工資增速還創(chuàng)兩年多來新低。評論稱，ADP等高頻勞動(dòng)力指標(biāo)顯示11月就業(yè)增長疲軟。

在本周五公布重磅非農(nóng)就業(yè)報(bào)告前，ADP報(bào)告給本已火爆的美聯(lián)儲(chǔ)明年轉(zhuǎn)鴿預(yù)期添了一把火，令投資者對聯(lián)儲(chǔ)已完成加息、明年降息的前景更有信心。數(shù)據(jù)公布后，美股高開；美國國債價(jià)格反彈，收益率掉頭下行，周二下破4.20%的基準(zhǔn)十年期美債收益率繼續(xù)刷新三個(gè)月來低位，對利率敏感的兩年期美債收益率一度回吐日內(nèi)所有升幅。

但美股盤中轉(zhuǎn)跌，漲勢熄火，午盤主要股指齊跌，原油重挫影響的能源股領(lǐng)跌，英偉達(dá)為首的多只藍(lán)籌科技股轉(zhuǎn)跌，施壓大盤。有評論稱，數(shù)據(jù)目前預(yù)示有望軟著陸，但投資者可能開始擔(dān)心，如果美聯(lián)儲(chǔ)依然過于鷹派，會(huì)釀成衰退。還有評論認(rèn)為，沃爾瑪CEO稱，由于信用卡負(fù)債增加，家庭賬戶資金不斷減少，明年消費(fèi)者的支出形勢更難以預(yù)測，即使通脹開始顯現(xiàn)，明年消費(fèi)者支出的韌性可能也不會(huì)那么強(qiáng)。這一表態(tài)也打擊了市場情緒。

匯市方面，美元指數(shù)在“小非農(nóng)”報(bào)告公布后短線下跌，后震蕩回升，兩周多來首次盤中漲破104.20。評論稱，此前市場定價(jià)已反映美聯(lián)儲(chǔ)明年至少合計(jì)降息125個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，而其他央行降息的預(yù)期還在深化，因此美元企穩(wěn)，漲勢緩和。連續(xù)兩日大漲的比特幣漲勢暫歇，在亞市盤中漲破4.4萬美元再創(chuàng)一年多新高后，盤中轉(zhuǎn)跌，一度較盤中高位回落超過1000美元。

歐元再創(chuàng)三周新低，歐元走軟部分支持了美元指數(shù)創(chuàng)新高。歐洲央行官員Martins Kazaks稱明年上半年沒必要降息，但周三公布的10月德國工業(yè)訂單意外不增反降3.7%，助長歐洲央行明年降息的預(yù)期，市場預(yù)計(jì)歐央行明年降息合計(jì)150個(gè)基點(diǎn)，一季度啟動(dòng)降息的可能性高達(dá)90%。美元處于高位的壓力下，人民幣反彈勢頭不穩(wěn)，離岸人民幣盤中轉(zhuǎn)跌，連日失守7.17。

大宗商品中，自上周OPEC+會(huì)后各協(xié)議國宣布自愿加碼減產(chǎn)以來，國際原油期貨跌跌不休。周三美國能源部公布的上周美國EIA原油庫存超預(yù)期下降，國內(nèi)原油產(chǎn)量四個(gè)月來首次周度下滑，但上周汽油和精煉油庫存超預(yù)期增加，疊加“小非農(nóng)”就業(yè)疲軟，油價(jià)盤中跌幅擴(kuò)大，美油跌超4%，五個(gè)月來首次跌穿70美元關(guān)口，汽油期貨更是跌至兩年來低谷。評論稱，11月末以來布油跌超6%，顯示市場的擔(dān)憂轉(zhuǎn)向需求面，對經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂越來越占上風(fēng)。市場成交量下降以及動(dòng)量交易策略都激化了供應(yīng)過剩擔(dān)憂引發(fā)的跌勢。

此外，在美債收益率盤中下行的支持下，黃金企穩(wěn)，止住連日回落的勢頭，但無論是現(xiàn)貨還是期貨黃金，都和最近所創(chuàng)的歷史高位仍有距離。

標(biāo)普道指三連跌 能源板塊連日領(lǐng)跌 英偉達(dá)領(lǐng)跌藍(lán)籌科技股 中概股指結(jié)束三連跌 蔚來財(cái)報(bào)次日大漲

三大美國股指最近四個(gè)交易日內(nèi)、也是本周首次集體高開，但此后持續(xù)回落，午盤齊跌。盤初道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲近170點(diǎn)、漲近0.5%，標(biāo)普500指數(shù)漲逾0.5%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲近0.7%，標(biāo)普和納指早盤尾聲時(shí)轉(zhuǎn)跌后均曾轉(zhuǎn)漲，午盤道指轉(zhuǎn)跌后，標(biāo)普納指鎖定跌勢，尾盤都刷新日低。

最終，三大指數(shù)本周首度集體收跌。周二反彈的納指收跌0.58%，報(bào)14146.71點(diǎn)，刷新周一回落所創(chuàng)的11月17日以來收盤低位。標(biāo)普收跌0.39%，報(bào)4549.34點(diǎn)，連跌三日至11月21日以來低位。道指收跌70.13點(diǎn)，跌幅0.19%，報(bào)36054.43點(diǎn)，三連跌，繼續(xù)跌離上周五所創(chuàng)的去年1月以來收盤高位。

價(jià)值股為主的小盤股指羅素2000早盤漲超1%，尾盤轉(zhuǎn)跌，收跌0.21%，連跌兩日，繼續(xù)跌離周一連漲四日所創(chuàng)的9月1日以來收盤高位。科技股為重的納斯達(dá)克100指數(shù)收跌0.56%，衡量納斯達(dá)克100指數(shù)中科技業(yè)成份股表現(xiàn)的納斯達(dá)克科技市值加權(quán)指數(shù)（NDXTMC）也在高開后早盤轉(zhuǎn)跌，收跌0.96%，兩只股指均在周二反彈后回落至11月13日以來低位。

標(biāo)普500各大板塊中，周三只有三個(gè)收漲，公用事業(yè)漲超1%，工業(yè)漲近0.5%，醫(yī)療漲不足0.1%。能源跌超1.6%，連續(xù)第二日領(lǐng)跌，英偉達(dá)等芯片股所在的IT跌逾0.9%，其他板塊跌幅不超0.5%。

龍頭科技股全線高開，大多盤中轉(zhuǎn)跌。特斯拉早盤曾漲超3%，午盤回吐多數(shù)漲幅，收漲近0.3%，連漲兩日。FAANMG六大科技股中，周二結(jié)束六連跌的奈飛收跌近1.9%，刷新周一所創(chuàng)的11月14日以來低位；亞馬遜收跌1.6%，回落至11月21日以來低位；周二反彈的微軟收跌1%，刷新周一所創(chuàng)的11月13日以來低位；盡管推出“最全能”AI模型Gemini正面對決GPT-4，周二止住四連跌的谷歌母公司Alphabet仍轉(zhuǎn)跌，收跌逾0.7%，逼近周一所創(chuàng)的11月3日以來低位；周二漲超2%、反彈至8月2日以來高位的蘋果收跌近0.6%，媒體稱蘋果擬明年初發(fā)布新款iPad Air、iPad Pro和MacBook Air，寄望新品扭轉(zhuǎn)銷售頹勢，但盤中跌勢未改；Facebook母公司Meta收跌近0.3%，連跌六日，兩日刷新11月6日以來低位。

芯片股盤中轉(zhuǎn)跌，總體連跌三日，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)和半導(dǎo)體行業(yè)ETF SOXX早盤漲超1%，午盤轉(zhuǎn)跌，分別收跌0.7%和0.6%，兩日刷新11月13日以來低位。個(gè)股中，在CEO黃仁勛稱將為中國市場提供符合美國規(guī)定的新產(chǎn)品后，英偉達(dá)盤初漲約1.8%，早盤轉(zhuǎn)跌，收跌2.3%，到收盤，Arm跌近4%，英特爾跌超1%，推出MI300X加速器，較英偉達(dá)AI芯片H100最多提升60%的AMD也跌超1%，應(yīng)用材料跌1%，而希捷科技漲超1%。

AI概念股本周持續(xù)齊跌。截至收盤，C3.ai（AI）跌約3%， BigBear.ai（BBAI）跌近1.8%，SoundHound.ai（SOUN）跌近0.5%，Palantir（PLTR）跌6.4%，Adobe（ADBE）跌近1.1%。

包括蘋果、微軟、Alphabet、Meta、英偉達(dá)、特斯拉、亞馬遜在內(nèi)，七大科技股周三盤中總體漲勢消減。

連日總體下挫的熱門中概股部分反彈。納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)（HXC）早盤漲超1%，收漲0.5%，止住三日連跌，脫離周二所創(chuàng)的11月1日以來收盤低位。中概ETF KWEB和CQQQ早盤分別漲超1%和不足1%，最終收平和收跌不足0.1%。三家造車新勢力齊漲，周二公布三季度虧損低于預(yù)期、周三有媒體稱其計(jì)劃剝離電池生產(chǎn)子公司后，蔚來汽車早盤曾漲超11%，收漲超4%，小鵬汽車收漲超3%，理想汽車收漲0.8%。其他個(gè)股中，收盤時(shí)，B站漲近3%，京東漲近2%，騰訊粉單漲不足0.1%，阿里巴巴跌超1%，拼多多跌1%，百度、網(wǎng)易跌近0.2%。

銀行股指數(shù)漲跌不一。整體銀行業(yè)指標(biāo)KBW銀行指數(shù)（BKX）早盤漲近2%，收跌0.3%，連跌兩日，繼續(xù)跌離周一所創(chuàng)的8月7日以來收盤高位；地區(qū)銀行指數(shù)KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）早盤漲近3%，收漲近0.3%，靠近周一所創(chuàng)的8月9日以來高位，地區(qū)銀行股ETF SPDR標(biāo)普地區(qū)銀行ETF（KRE）早盤漲超2%，微幅收漲，還未逼近周一所創(chuàng)的8月8日以來高位。

大銀行中，到收盤，早盤曾漲超5%、創(chuàng)4月14日以來最大盤中漲幅的花旗漲超2%，瑞銀美股漲0.4%，高盛、富國銀行微漲不足0.1%，而摩根大通跌超1%，摩根士丹利跌近1%，美國銀行跌近0.2%。

波動(dòng)較大的個(gè)股中，計(jì)劃加速擴(kuò)張、到2027年開設(shè)超過8800家新門店、并增加1億會(huì)員的麥當(dāng)勞盤初漲近3%，早盤轉(zhuǎn)跌后曾跌超1%，尾盤轉(zhuǎn)漲，收漲0.1%；因看好強(qiáng)勁需求而被Guggenheim將評級(jí)上調(diào)至買入后，現(xiàn)場娛樂表演和傳媒公司Sphere Entertainment（SPHR）收漲10%；在對其卷煙品牌進(jìn)行315億美元的巨額減記后，英美煙草公司（BTI）收跌8.5%，其他煙草股隨之下跌，奧馳亞（MO）和菲利普莫斯（PM）分別收跌約2.8%和1.6%，在標(biāo)普必需消費(fèi)品板塊中跌幅居前；被指周二投資者日未提供具體的長期指引后，電商Shopify（SHOP）收跌4.8%。

公布財(cái)報(bào)的個(gè)股中，管理層警告宏觀經(jīng)濟(jì)的不利因素持續(xù)后，第一財(cái)季EPS盈利高于預(yù)期的食品生產(chǎn)商Campbell Soup（CPB）收漲7.1%；軟件公司Asana（ASAN）收跌16.8%；第二財(cái)季盈利和營收均低于預(yù)期的酒業(yè)巨頭Brown-Forman（BF.B）收跌10.5%；收跌近1%的客戶參與管理軟件公司Verint Systems（VRNT）盤后公布三季度盈利和收入都高于預(yù)期，盤后跳漲超10%；收漲5%的Chewy（CHWY）盤后公布的三季度營收和四季度凈銷售指引均低于預(yù)期，盤后跌近10%。

歐股方面，德國數(shù)據(jù)強(qiáng)化歐洲央行降息的預(yù)期，泛歐股指連漲兩日。歐洲斯托克600指數(shù)連續(xù)兩日刷新7月31日以來收盤高位。主要?dú)W洲國家股指齊漲，德國股指連續(xù)兩日收創(chuàng)歷史新高，和西班牙股指分別連漲七日和四日，法股和意股兩連漲，連跌兩日的英股反彈。

各板塊中，旅游漲2.4%領(lǐng)漲，得益于在預(yù)計(jì)明年?duì)I業(yè)利潤猛增25%后，德國上市的歐洲最大旅游公司TUI股價(jià)大幅收漲15.3%，部分金屬反彈支持的礦業(yè)股所在板塊基礎(chǔ)資源漲1.4%。

其他個(gè)股中，在公布實(shí)驗(yàn)性多發(fā)性硬化癥藥物evobrutinib 未能達(dá)到末期試驗(yàn)的主要目標(biāo)后，德國上市的醫(yī)藥公司默克跌13.1%，在斯托克600成分股中跌幅居首；公布將減記部分美國香煙品牌價(jià)值約325億美元后，倫敦上市的英美資源歐股跌8.4%。

ADP就業(yè)報(bào)告公布后 十年期美債收益率掉頭下行 又創(chuàng)三個(gè)月新低

央行明年降息預(yù)期高漲，歐洲國債價(jià)格總體繼續(xù)上漲，收益率進(jìn)一步下行。到債市尾盤，英國10年期基準(zhǔn)國債收益率收報(bào)3.94%，日內(nèi)降8個(gè)基點(diǎn)，處于半年來低位，5月22日以來首次下破4.0%關(guān)口；2年期英債收益率收報(bào)4.46%，日內(nèi)降1個(gè)基點(diǎn)；基準(zhǔn)10年期德國國債收益率收報(bào)2.20%，日內(nèi)降5個(gè)基點(diǎn)，盤中曾自5月11日以來首次下破2.20%；2年期德債收益率收報(bào)2.59%，持平周二同時(shí)段水平，歐股盤初曾降至2.58%下方，自5月16日以來首次下破2.60%。

美國ADP就業(yè)報(bào)告公布后，美國國債收益率由升轉(zhuǎn)降，重啟下行勢頭，連續(xù)兩日下降。

美國10年期基準(zhǔn)國債收益率在歐股盤中升破4.20%刷新日高，美股盤前ADP就業(yè)報(bào)告公布后抹平升幅轉(zhuǎn)降，美股開盤后加速繼續(xù)下行，午盤曾下測4.10%，連續(xù)兩日刷新9月初以來低位，到債市尾盤時(shí)約為4.10%，日內(nèi)降約6個(gè)基點(diǎn)，連降兩日。

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在歐股盤中升破4.62%刷新日高，日內(nèi)升逾4個(gè)基點(diǎn)，ADP報(bào)告公布后迅速下破4.60%，美股早盤曾接近4.57%刷新日低，向上周五下破4.54%刷新的6月上旬以來盤中低位靠近，回吐日內(nèi)升幅，到債市尾盤時(shí)約為4.59%，日內(nèi)升逾1個(gè)基點(diǎn)，在周二回落后回升。

美元指數(shù)盤中轉(zhuǎn)漲 創(chuàng)兩周新高 歐元連創(chuàng)三周新低 比特幣漲破4.4萬美元后一度回落上千美元

追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價(jià)的ICE美元指數(shù)（DXY）周三多數(shù)時(shí)間處于跌勢，歐股盤中不止一次轉(zhuǎn)漲，美國ADP就業(yè)報(bào)告公布后，先短線跌幅擴(kuò)大，跌破103.90刷新日低，日內(nèi)跌近0.2%，后震蕩回升，美股午盤重上104.00后，尾盤一度漲破104.20，在周二創(chuàng)11月22日以來新高后，自11月17日以來首次盤中漲至104.20上方，日內(nèi)漲近0.2%。

到周三美股收盤時(shí)，美元指數(shù)略低于104.20，日內(nèi)漲逾0.1%；追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)漲0.1%，處于11月17日以來同時(shí)段高位，，和美元指數(shù)都在上周五鮑威爾講話當(dāng)天止步兩連陽后連漲三日。

非美貨幣總體下跌，歐元兌美元在美股盤中曾跌破1.0770，連續(xù)三日刷新11月14日以來低位，日內(nèi)跌超0.2%；英鎊兌美元在美股盤中曾接近1.2560，兩日刷新11月24日以來低位，日內(nèi)跌近0.3%；日元脫離周一接近146.20刷新的9月11日以來高位，美元兌日元在歐股盤前轉(zhuǎn)跌后反彈，歐股盤中漲破147.50刷新日高，日內(nèi)漲近0.3%。

離岸人民幣（CNH）兌美元在亞市早盤刷新日高至7.1618，日內(nèi)漲116點(diǎn)，歐股開盤后持續(xù)回落，美股盤前轉(zhuǎn)跌后早盤曾刷新日低至7.1768，較日高回落150點(diǎn)，連續(xù)兩日盤中失守7.17，此后不止一次轉(zhuǎn)漲。北京時(shí)間12月7日5點(diǎn)59分，離岸人民幣兌美元報(bào)7.1742，較周二紐約尾盤跌8點(diǎn)，連跌三日。

周一和周二盤中分別曾漲超2000美元和3000美元的比特幣（BTC）周三回落，在亞市早盤曾漲破4.44萬美元，連續(xù)三日創(chuàng)去年4月以來新高，后震蕩回落，歐股盤中曾跌破4.35萬美元刷新日低，日內(nèi)跌超1000美元、跌超2%，美股收盤時(shí)處于4.38萬美元上方，最近24小時(shí)跌0.1%左右。

原油五連跌 美油跌超4% 五個(gè)月來首次跌穿70美元 汽油兩年新低

國際原油期貨在亞市盤中曾小幅轉(zhuǎn)漲，歐股盤前轉(zhuǎn)跌后持續(xù)下行，美股開盤后加速下跌，早盤美國能源部公布上周EIA原油和汽油庫存后，跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，美國WTI原油早盤尾聲時(shí)跌破70美元。午盤刷新日低時(shí)，美油接近69.10美元，日內(nèi)跌超4.4%，布倫特原油接近74.10美元，日內(nèi)跌約4%。

最終，原油連續(xù)五個(gè)交易日收跌，自上周四OPEC+會(huì)議以來持續(xù)收跌，周三均創(chuàng)11月16日以來最大收盤跌幅。WTI 1月原油期貨收跌4.07%，報(bào)69.38美元/桶，刷新6月27日以來即月合約收盤低位，6月末以來首次收盤跌穿70美元關(guān)口。布倫特2月原油期貨收跌3.75%，報(bào)74.30美元/桶，刷新6月28日以來收盤低位。

美國汽油和天然氣期貨齊跌。NYMEX 1月汽油期貨收跌3.8%，報(bào)2.0302美元/加侖，刷新兩年來低位，連跌兩日；周二反彈的NYMEX 1月天然氣期貨收跌5.20%，報(bào)2.5690美元/百萬英熱單位，刷新將近三個(gè)月來低位。

倫銅又創(chuàng)兩周新低 倫鉛連跌12日 黃金止住兩連跌 但未逼近歷史高位

倫敦基本金屬期貨周三漲跌互見。領(lǐng)漲的倫錫漲2.5%，抹平周二回落的跌幅，反彈至兩周來高位。周二跌超3%領(lǐng)跌的倫鎳反彈，未繼續(xù)逼近上周所創(chuàng)的逾兩年半來低位，和倫鋅都止住兩連跌，倫鋅告別一個(gè)多月來低位。而倫鉛連跌十二日，創(chuàng)半年來新低。倫銅和倫鋁連跌三日，倫銅兩日創(chuàng)逾兩周新低，倫鋁兩日創(chuàng)三個(gè)多月新低。

貴金屬種，連日回落的紐約黃金期貨反彈，周三歐股盤前刷新日高時(shí)漲至2053.4美元，日內(nèi)漲超0.8%，和周一漲破2150美元所創(chuàng)的盤中最高紀(jì)錄仍有距離。

現(xiàn)貨黃金在歐市盤初接近2036美元刷新日高，日內(nèi)漲逾0.8%，也未逼近周一上逼2150美元至2149.32美元所創(chuàng)的盤中歷史高位。

最終，COMEX 2月黃金期貨收漲0.57%，報(bào)2047.90美元/盎司，未繼續(xù)跌離上周五逼近2090美元刷新的收盤歷史高位。

紐約期銀三連跌，COMEX 3月白銀期貨收跌1.30%，報(bào)24.228美元/盎司，刷新11月22日以來低位。?????????