上周五單日吸金208億美元！“美股ETF標(biāo)桿”標(biāo)普SPY“從沒見過這么多錢”

激石Pepperstone(http://dsgkdz.com/)報(bào)道：

投資者們從“科技股”獲利了結(jié)，轉(zhuǎn)向“價(jià)值股”，許多大型ETF資金正調(diào)整其投資組合。

上周五，State Street公司管理的價(jià)值4780億美元的SPDR標(biāo)普500ETF（股票代碼SPY）單日吸引了208億美元的巨量資金，創(chuàng)該基金1993年成立以來單日最大流入。這也是所有ETF單日流入的最高記錄。

不僅如此，根據(jù)彭博數(shù)據(jù)顯示，該ETF單周吸納了超240億美元的資金，同樣創(chuàng)歷史記錄。

為何此次資金大舉流入？

一方面，此前，美聯(lián)儲美聯(lián)儲態(tài)度超預(yù)期軟化，官宣“已開始討論降息”，美股全線暴漲，多指數(shù)創(chuàng)歷史新高。

另一方面，SPDR Americas Research部門負(fù)責(zé)人Matt Bartolini表示，最近恰逢數(shù)件增加市場交易的事件交織在了一起，形成了共振。

例如，上周五是標(biāo)普500和納斯達(dá)克100指數(shù)調(diào)整前的最后一個交易日，這些指數(shù)定期進(jìn)行重新平衡，以確保它們準(zhǔn)確地反映市場的組成。

基于指數(shù)重新平衡，這可能促使許多管理著數(shù)萬億美元的大型基金會調(diào)整他們的投資組合，以確保它們與新的指數(shù)構(gòu)成保持一致。這種調(diào)整通常涉及大量的買賣操作，從而增加了市場的交易活動。

再者，同時，大約有5萬億美元的期權(quán)在當(dāng)天到期，這通常會導(dǎo)致華爾街的基金經(jīng)理們轉(zhuǎn)換現(xiàn)有的投資頭寸或開始新的投資。因?yàn)橥顿Y者調(diào)整他們的頭寸，這通常也會導(dǎo)致市場上的大量交易。

最后，他還提到了所謂的“圣誕老人大漲”，這是指市場在圣誕節(jié)前后通常會出現(xiàn)的一段上漲期。他暗示，這種上漲趨勢也導(dǎo)致了投資者向SPY投入更多的資金，進(jìn)行所謂的“勢頭交易”，即基于目前市場趨勢的交易。

是否ETF都獲得資金流入？

盡管上周四和周五SPY的交易量遠(yuǎn)高于過去一個月的均值，但與之相反的是，追蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的Invesco QQQ Trust Series 1（股票代碼QQQ）在周五經(jīng)歷了52億美元的資金外流，創(chuàng)2000年以來單日最大的流出。投資者們正在大量撤資。

Strategas的ETF策略師Todd SohnSohn解釋說，納斯達(dá)克100指數(shù)今年大幅上漲后，投資者可能在賣出股票以鎖定利潤。納斯達(dá)克100指數(shù)上漲了53%，這一上漲主要由大型科技股推動，這類股票在今年表現(xiàn)突出。

Invesco管理的RSP上周吸引了21億美元的資金，Sohn表示，這表明投資者準(zhǔn)備在2024年開始時，減少對科技指數(shù)中市值最大的"科技七巨頭"的投資，這些公司通常在市場中占有較大的權(quán)重。

摩根資產(chǎn)管理基金經(jīng)理張軍在12月17日在華爾街見聞Alpha峰會上表示，美國經(jīng)濟(jì)放緩后，除去“七家科技巨頭”，標(biāo)普500更多成分股已回歸價(jià)值中樞，將迎來廣泛上漲。

今年上半年七家科技巨頭貢獻(xiàn)了標(biāo)普500指數(shù)近95%的漲幅?？梢哉f500家成分股中，其他493家公司好像都“缺席”了。

這種極端情況,無疑是人工智能等主流風(fēng)潮引起。但進(jìn)入下半年后，標(biāo)普500更多成分股公司的盈利出現(xiàn)改善。下半年的波動中,標(biāo)普500越來越多成分股開始參與上漲，漲幅的普遍性比上半年有很大提升。

所以投資美股，判斷估值和盈利增長是關(guān)鍵。美股一直有高估值特點(diǎn)，擔(dān)心高估值而不買可能錯失機(jī)會，因?yàn)槊拦晒乐迪騺砣绱恕?/p>

我們認(rèn)為，剔除七家公司，美股其他成分股平均估值已回歸歷史中樞。結(jié)合2024年經(jīng)濟(jì)增速變化和盈利增長，我們認(rèn)為在美國經(jīng)濟(jì)放緩后，會有一波更廣泛的上市公司上漲局面。