激石Pepperstone(http://dsgkdz.com/)報道：

印度政府出手打壓股市了。

?當(dāng)?shù)貢r間23日，印度政府提交了中央財政預(yù)算，預(yù)算案中提議提高股權(quán)投資的資本利得稅以及衍生品交易稅。印度財政部長Nirmala Sitharaman宣布：

對持有時間低于12個月的金融資產(chǎn)征收20%的資本利得稅（短期資本利得稅STCG），之前為15%。

對于持有時間超過一年的金融資產(chǎn)征收12.5%的資本利得稅（長期資本利得稅LTCG），之前為10%。

自10月1日起，股票期權(quán)的交易稅提高到0.1%，期貨交易稅提高到0.02%，之前分別為0.0625%和0.0125%。

印度政府這次下重手，也是為了給印度散戶們的投機狂熱降降溫。

印度政府加稅打擊投機狂熱

2020年至今，印股已創(chuàng)下多個歷史新高，延續(xù)了自上一歷年開始的強勁漲勢。目前，印度股票市值已超過5萬億美元。

分析認為，這主要得益于印度散戶投資者的大力參與，印度散戶投資者賬戶數(shù)量自2020年以來增加了兩倍多，達到約1.6億個。尤其是在年輕人中間，開始流行瘋狂購買股票和期權(quán)。僅在今年1月份，印度股票衍生品的名義交易額就達到驚人的6萬億美元，超過了印度的經(jīng)濟規(guī)模。

根據(jù)美國銀行的數(shù)據(jù)，今年印度Nifty 50指數(shù)期權(quán)的日均名義交易量約為1.64萬億美元，已經(jīng)超過了標普500指數(shù)的1.44萬億美元。

眼見印度股票衍生品交易量飆升至如此高水平，印度政府擔(dān)心家庭會把儲蓄全部用于投機，持續(xù)對市場投機行為的不斷增加提出了警告，然后才寄希望加稅能給投機狂熱降降溫。

盡管如此，印度股票市場仍對稅收打擊的消息泰然處之，印度NSE Nifty 50 指數(shù)在消息剛出來時下跌1.8%，隨后幾乎收復(fù)了全部跌勢。

Carnelian Asset Management 的創(chuàng)始人Vikas Khemani 表示，預(yù)計稅收變化不會對市場情緒產(chǎn)生重大影響，仍然對投資印度充滿信心。

可以肯定的是，在預(yù)算案公布前的幾周里，印度政府發(fā)出的一系列抑制散戶投機的警告，已經(jīng)讓印度股票衍生品交易的勢頭減弱。據(jù)外媒匯編的數(shù)據(jù)顯示，本周一，印度股票衍生品的名義交易量已降至 3.3 萬億美元，從2 月份的峰值下降了40% 以上。

資本利得稅的增加會對印度市場產(chǎn)生什么影響？

分析普遍認為，加稅可能會在初期產(chǎn)生負面影響，但負面沖擊會很快消退，長期上，這些措施可能會對印度資本市場帶來長遠利益，因為這些措施將促進更可持續(xù)、更平衡的投資格局。

Appreciate 聯(lián)合創(chuàng)始人Shlok Srivastav 表示，平心而論，市場和商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)都希望長期和短期資本利得稅率更合理。

鑒于衍生品市場過熱的跡象再次出現(xiàn)，將短期資本利得稅從15%大幅調(diào)整至20%是合情合理的。印度市場監(jiān)管機構(gòu)最近表示，衍生品交易量的增長已經(jīng)從微觀層面的問題上升到了宏觀層面的問題，這在很大程度上暗示了印度政府正在積極解決衍生品市場的過度投機行為。

同時，我們對修訂印度政府調(diào)整長期資本利得稅表示贊賞，對于嚴肅的長期投資者來說，將資本利得稅從10%提高到12.5%幾乎不會對較大的收益產(chǎn)生影響。而且它將促使投資者以合理的長期預(yù)期進入印度市場，并鼓勵他們成為印度經(jīng)濟增長故事中的實際利益相關(guān)者。當(dāng)然，長期資本利得稅的上調(diào)會在一段時間內(nèi)抑制市場情緒，但事后我們也知道，資本市場的參與者們會接受這個調(diào)整并繼續(xù)前進。

Kotak Securities 董事長兼首席執(zhí)行官Shripal Shah也表示，這份聯(lián)邦預(yù)算為印度的經(jīng)濟未來制定了清晰的愿景，將增長和財政責(zé)任放在首位。此次加稅，都是為了緩和目前過度的股市投機活動，讓股市以可持續(xù)的速度增長。

我們預(yù)計，在市場適應(yīng)這些新稅率的過程中，會有一個小的調(diào)整期，但這最終將有助于形成一個可持續(xù)的投資環(huán)境，使資本市場平衡有序地發(fā)展。

Shripal Shah還指出，2024年印度的財政預(yù)算旨在實現(xiàn)投資者利益與市場長期穩(wěn)定之間的平衡。資本利得稅制度的合理化有望為投資者帶來更簡單、更易操作的投資環(huán)境，從而促進更多投資者的參與。

Prudent Equity 的主管Aman Soni認為，稅率調(diào)整是一個直接打擊，然而，這并沒有改變投資者對印度股市的興趣。由于越來越多的散戶參與其中，印度資本市場將不斷擴大，投資者應(yīng)專注于識別適合自己理解和風(fēng)險偏好的股票，并繼續(xù)保持投資。

即使在資本利得稅增加之后，股票仍將是首選資產(chǎn)類別，從各方面考慮，股票將繼續(xù)提供優(yōu)厚的回報，考慮到房地產(chǎn)交易中的指數(shù)化收益被取消，這預(yù)示著股票總體上將成為投資者的首選資產(chǎn)類別。?????????