800億“大拿”謝治宇 凈值反攻靠老鐵？ “頂格”持有快手，增倉華潤啤酒和舜宇

激石Pepperstone(http://dsgkdz.com/)報道：

作為手握800億巨資的基金經(jīng)理“大拿”，謝治宇在業(yè)界的影響力可以排入前五。

而二季度中，他的投資動作也格外不尋常。

在減倉13億元普洛藥業(yè)、聞泰科技后，他把眼光再次轉(zhuǎn)向港股市場。先是斥資8.4億持倉華潤啤酒，又以近7億增倉舜宇科技。

幾招下來，他的港股倉位超過30%，已然是出任基金經(jīng)理后的最高水平。

謝治宇究竟在想什么，這一定是個值得關注的話題。

合宜港股倉位創(chuàng)紀錄

在謝治宇管理的基金中，興全合宜有著極為吃重的位置。

不僅是因為它規(guī)模大，6月末規(guī)模就超過224億元。

而且因為它是謝治宇的“當家產(chǎn)品”、“成名之作”。

2018年1月，謝治宇成為合宜的創(chuàng)立基金經(jīng)理，帶著這只當年行業(yè)規(guī)模數(shù)一數(shù)二的公募基金，平穩(wěn)度過2018年“調(diào)整年”，并在2019年一舉凈值反攻，成功脫困。謝治宇也徹底打響了個人品牌。

也因此，合宜的動向某種程度也可以視作謝治宇投資動向的“集中表現(xiàn)”。

而興全合宜2季報顯示，該基金通過“港股通”通道投資港股的比例首次突破32%。

這個創(chuàng)紀錄的配置力度，意味著謝治宇進一步強化了它對港股價值的看好。

反攻靠“老鐵”？

研究興全合宜的持倉，很容易就關注到快手-W。

它的位置太突出了：2季度末，單只個股凈值占比9.88%，距離10%的法律上限，僅一步之遙。

這么說吧，但凡快手出現(xiàn)3%以上的漲幅，謝治宇就要考慮減倉的問題。

而且，這個股票的配置，在謝治宇的組合里屬于“斷層第一”。

興全合宜的第二大重倉股海爾智家，只有5.42%，第三大重倉股華潤啤酒只配了3.73%。配置比例遠遠落在后面（下圖，興全合宜二季報重倉股）。

快手是中國互聯(lián)網(wǎng)界短視頻雙雄之一。它的影響力甚至被一部分人戲稱為“老鐵文化”。從公開信息可以發(fā)現(xiàn)，快手的流量和變現(xiàn)能力在過去一年里得到了公募圈的逐漸重視。

但這是否是謝治宇的考慮點之一？

我們無從知曉。

光伏股重回重倉股序列

2018年最困難時，一個名叫隆基股份的股，成了謝治宇組合的關注點。

當時，新能源補貼政策退坡，個股回調(diào)，隆基一度成為了謝治宇組合里外界公最擔心的“蚊子血”。

但度過了困難期后，這只個股借著新能源板塊的東風一度上漲十倍，成為組合里的“明星個股”。

2022年2季度，在興全合潤的重倉股中出現(xiàn)了通威股份和顧家家居兩只新入重倉股。

前者是隆基股份的“同行”，而后者是從沙發(fā)到家居逐步轉(zhuǎn)型的家裝股。

通威股份重回重倉名單，是否意味著謝治宇對于光伏行業(yè)的態(tài)度變化，值得關注。

附圖：興全合潤重倉圖

倉位略有調(diào)低

跳過重倉股后，回頭看謝治宇的股票倉位變遷。

總體看，謝治宇單獨管理的合宜、合潤兩個基金，整體倉位依然維持在較高水平，但比上一季度略有減少。

興全合潤的股票倉位從1季報的94%左右，減少至90%左右。

興全合宜的股票倉位減少了1個百分點左右。

國內(nèi)經(jīng)濟正溫和復蘇

謝治宇在季報中表示，二季度國內(nèi)經(jīng)歷了突發(fā)因素對經(jīng)濟產(chǎn)生的負面影響；國家為穩(wěn)經(jīng)濟，增加就業(yè)機會，對經(jīng)濟采取了幫扶措施；隨著基建投入持續(xù)加大，部分城市地產(chǎn)政策開始放松，6月以來地產(chǎn)銷售呈現(xiàn)見底回升趨勢，國內(nèi)經(jīng)濟也呈現(xiàn)溫和復蘇態(tài)勢。

國際美聯(lián)儲持續(xù)加息，各國CPI維持高位，海外需求是否放緩仍需觀察。

二季度，各指數(shù)在回調(diào)后出現(xiàn)反彈，表現(xiàn)較好的行業(yè)主要集中在新能源車、光伏等領域，傳統(tǒng)周期和消費行業(yè)表現(xiàn)一般。

基金報告期內(nèi)維持了較高倉位，抵御住了新冠疫情的沖擊，后期仍將繼續(xù)精選個股、挖掘公司長期成長價值，不斷尋找具有良好投資性價比的優(yōu)秀公司。

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