突發(fā)！美聯(lián)儲，大消息！

　　關(guān)鍵時刻，美聯(lián)儲的獨立性面臨重大考驗。

　　特朗普首席經(jīng)濟顧問、白宮國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈塞特在最新的采訪中透露，他將定期與美聯(lián)儲主席鮑威爾共進午餐并討論美國經(jīng)濟形勢，為美國總統(tǒng)特朗普傳達意見提供渠道。這一段采訪內(nèi)容發(fā)布后，立即引發(fā)了市場對美聯(lián)儲獨立性的擔(dān)憂。

　　與此同時，美聯(lián)儲官員們的最新講話也引發(fā)關(guān)注。當(dāng)?shù)貢r間2月17日，美聯(lián)儲理事鮑曼表示，預(yù)計美國通脹將下降，但上行風(fēng)險仍然存在；在再次降息之前，美聯(lián)儲需要對通脹下降有更強的信心。同日，美國費城聯(lián)儲主席帕特里克·哈克也表示，美聯(lián)儲官員們正在等待通脹方面取得更多進展，預(yù)計美國通脹將繼續(xù)呈下降趨勢，政策利率也將能夠長期下降。

　　美聯(lián)儲的降息前景方面，最新CME“美聯(lián)儲觀察”數(shù)據(jù)顯示，3月維持利率不變的概率為97%，降息25個基點的概率為3%，到5月維持當(dāng)前利率不變的概率為81%，累計降息25個基點的概率為18.5%，累計降息50個基點的概率為0.5%。

　　美聯(lián)儲的重大考驗

　　當(dāng)?shù)貢r間2月16日，特朗普首席經(jīng)濟顧問、白宮國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈塞特（Kevin Hassett）在接受采訪時透露，他將定期與美聯(lián)儲主席鮑威爾共進午餐并討論美國經(jīng)濟形勢，為美國總統(tǒng)特朗普傳達意見提供渠道。

　　“鮑威爾是一個獨立的人，美聯(lián)儲的獨立性受到尊重?！惫卦诟鐐惐葋啅V播公司（CBS）的節(jié)目中說道，“關(guān)鍵是總統(tǒng)的意見也可以被聽到?！?/p>

　　彭博社報道稱，此舉被視為白宮重啟“非正式政策溝通渠道”的關(guān)鍵信號——盡管哈塞特強調(diào)“美聯(lián)儲獨立性神圣不可侵犯”，但市場仍嗅到政治力量試圖滲透貨幣政策的危險氣息。

　　哈塞特表示，這一做法是恢復(fù)特朗普第一任期時的慣例，不會侵犯美聯(lián)儲的獨立性。

　　這一段采訪內(nèi)容發(fā)布后，立即引發(fā)了市場對美聯(lián)儲獨立性的擔(dān)憂。

　　特朗普在第一個任期內(nèi)經(jīng)常批評鮑威爾，呼吁降低利率，并探討了解雇他的可能性。在去年10月的采訪中，特朗普曾為總統(tǒng)“就利率應(yīng)該上升還是下降發(fā)表評論”的權(quán)利進行辯護，同時暗示他會讓鮑威爾完成他的任期。

　　哈塞特表示，他將定期與鮑威爾和其他美聯(lián)儲理事共進午餐，“我們將談?wù)搶φ诎l(fā)生的事情的看法，并聽取他的意見”。

　　當(dāng)前，特朗普政府與美聯(lián)儲之間的關(guān)系處于微妙平衡之中。定期會面為雙方提供了溝通渠道，但在通脹壓力和政策分歧下，潛在沖突仍然存在。

　　分析人士稱，隨著今年1月CPI全面超出預(yù)期，特朗普政府與美聯(lián)儲之間的分歧可能加劇。著名經(jīng)濟學(xué)家Nouriel Roubini警告，即使美聯(lián)儲僅僅推遲降息，也可能與特朗普發(fā)生“正面沖突”。

　　特朗普最近再次呼吁美聯(lián)儲降息，認(rèn)為這將配合其關(guān)稅政策。但鮑威爾日前在國會聽證會上重申，美聯(lián)儲不急于降息，將保持政策限制性立場。

　　華爾街對特朗普的政策議程持懷疑態(tài)度。Roubini警告，特朗普政府提議的政策，包括關(guān)稅，可能會加劇當(dāng)前的通脹壓力。

　　另外，穆迪分析首席經(jīng)濟學(xué)家Mark Zandi也認(rèn)為，美國消費者將“承擔(dān)關(guān)稅負(fù)擔(dān)”。

　　高盛首席美國股票策略師David Kostin表示，特朗普的關(guān)稅計劃是美股盈利增長的一個關(guān)鍵下行風(fēng)險，預(yù)計每提高5%的美國關(guān)稅稅率將使2025年標(biāo)普500指數(shù)的盈利預(yù)期下降1%至2%。

　　美聯(lián)儲官員最新發(fā)聲

　　當(dāng)?shù)貢r間2月17日，美聯(lián)儲理事鮑曼（Michelle Bowman）表示，預(yù)計美國通脹將下降，但上行風(fēng)險仍然存在。在再次降息之前，美聯(lián)儲需要對通脹下降有更強的信心。耐心等待降息將有助于更清晰地了解政府政策的影響。

　　鮑曼認(rèn)為，目前美國經(jīng)濟依然強勁，經(jīng)濟活動實現(xiàn)穩(wěn)健增長，勞動力市場接近充分就業(yè)。核心通脹水平仍然略高，但似乎已重新回到下降軌道，預(yù)計今年核心通脹將進一步減緩。

　　同日，美國費城聯(lián)儲主席帕特里克·哈克（2026年FOMC票委）表示，美聯(lián)儲官員們正在等待通脹方面取得更多進展，當(dāng)前的貨幣政策已經(jīng)處于良好狀態(tài)。

　　哈克表示，在去年三次降息后，美國貨幣政策“仍具限制性”，他預(yù)計長期利率將繼續(xù)下降。他表示，經(jīng)濟增長和生產(chǎn)仍保持彈性，勞動力市場保持平衡。

　　“這些理由足以支持暫停降息?！惫酥芤辉跒榘凸R活動準(zhǔn)備的演講稿中表示，“雖然我不會承諾具體的時間表，但我仍然樂觀地認(rèn)為通脹將繼續(xù)呈下降趨勢，政策利率也將能夠長期下降。”

　　美聯(lián)儲官員在2024年將基準(zhǔn)利率下調(diào)100個基點后，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾上周告訴議員們，當(dāng)前美聯(lián)儲不需要急于降息。政策制定者希望看到通脹方面取得進一步進展，并暗示他們需要更多時間來了解美國總統(tǒng)特朗普的經(jīng)濟政策的具體影響。

　　最新CME“美聯(lián)儲觀察”數(shù)據(jù)顯示，3月維持利率不變的概率為97%，降息25個基點的概率為3%，到5月維持當(dāng)前利率不變的概率為81%，累計降息25個基點的概率為18.5%，累計降息50個基點的概率為0.5%。

　　哈克對數(shù)據(jù)顯示的消費者價格指數(shù)（CPI）漲幅為2023年8月以來的最大漲幅表示懷疑，其中食品雜貨、汽油和住房等一系列家庭開支普遍上漲。

　　“過去十年，1月份的CPI通脹率有九成意外上漲?！彼f?！拔业牟聹y是，季節(jié)性調(diào)整難以跟上快速變化的經(jīng)濟，我們需要從月度噪聲中分析出通脹潛在趨勢?！?/p>

　　哈克表示，他完全支持上個月維持利率不變的決定。如果經(jīng)濟形勢如他預(yù)期的那樣發(fā)展，那么目前的利率水平足以在未來兩年內(nèi)將通脹率推回美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)。